摘要：建立科学合理的预警指标体系是实现信贷风险动态监测的首要环节。预警指标灵敏高效地反映风险变化特征是预警系统运作的前提和基础。预警指标的建立应遵循预警指标的选取原则，建立相应的指标体系，同时对指标体系的构建进行科学性分析。
关键词：信贷风险；预警；指标体系
Abstract：The establishment of a scientific and rational forewarning index system against credit risks proves indispensable to achieving the dynamic monitoring. It is the prerequisite and basis for the operation of such system that reflects the changes of risk characteristics sensitively and efficiently. The paper proposes the principles of selecting forewarning indicators so as to build the corresponding indicator system for the scientific analysis of those credit risks.
Key words：credit risk；forewarning；index system
一、预警指标的选取原则
建立科学合理的预警指标体系是实现信贷风险动态监测的首要环节。预警指标灵敏高效地反映风险变化特征是预警系统运作的前提和基础。一般说来，预警指标的建立必须遵循两个基本标准：一是指标的有效性(Validity)，它描述的是指标概念与所反映现象内容的一致性；二是指标的可靠性(Reliability)，它描述的是指标值重复观测结果的一致性。[1]具体来讲，在设置信贷风险预警指标体系时应当遵循以下几个原则：
(一)预测性原则
指标的选择应能反映银行所面临的风险程度，具有一定的预测性和超前性，如果指标体系不能在风险暴露的早期发现风险的存在并发出预警信号，无法给银行留出采取措施的时间，即使建立起再完美的预警模型也毫无意义。
(二)系统性原则
指标的选择既要考虑指标体系的完整性，尽可能使指标体系为指标集中的最小完备集；又要考虑重点性，对反映信贷活动主要过程的风险预警指标进行筛选并给予更大的权重。这样全面和重点兼顾，不同的评价指标之间相互联系、相互配合，又各有侧重，形成一个系统、完整的有机整体。
(三)成本效益原则
进行任何一项经济活动都必须考虑成本和效益，预警指标的选择也不例外，能反映信贷风险的指标很多，有的甚至很重要，但计算该指标所需要的数据无法通过财务报表或其它可靠途径获得，即使能够获得，也要耗费大量人力、物力，这就违背了成本效益原则，在指标选取过程中应予以舍去。
(四)开放性原则
鉴于我国当前金融体制正处于改革深化阶段，新的金融品种层出不穷，信贷风险的表现形式更加复杂多样，这就要求指标体系的设置应具有一定的开放性，要能够随着金融环境的变化和信贷业务的发展及时更新和完善。
二、预警指标体系的构建
信贷风险是指由于债务人信用等级、履约能力的下降、违约或者利率、汇率等金融市场因子变化而对银行信贷资产带来负面影响，导致信贷资产价值甚至银行整体价值下降的可能性。[2]银行和企业都是信贷风险产生的主体，遵循以上指标选取原则，结合巴塞尔协议和我国银行信贷风险管理的实际情况，借鉴国内外银行现行风险预警机制和信贷资产质量管理体系的实际经验，笔者从财务因素和非财务因素两个方面，分为定性指标和定量指标，建立起如图1所示信贷风险预警指标体系。
图1 银行信贷风险分类预警指标体系框架
(一)财务类指标
1.企业偿债能力指标。在财务管理中，一般用流动比率、速动比率、资产负债率、已获利息倍数反映一个企业的偿债能力，其中前两个是反映企业的短期偿债能力，后两个则是对企业长期债务能力的衡量。这些指标值越高，说明企业的债务偿还能力越强，银行面临的信贷风险越小。
2.企业营运能力指标。总资产周转率、应收账款周转率、存货周转率是反映一个企业营运能力的关键指标。一般说来，如果这些指标的值越高，说明这个企业在生产经营管理过程中资金周转的能力越强，贷款违约风险相应也就越小。
3.企业赢利能力指标。销售利润率、总资产报酬率、权益净利率、盈余现金保障倍数是企业生产经营成果的衡量指标，这些指标数值越高，说明企业的赢利能力越高，能够按期偿还贷款的可能性也就越大。
4.信贷项目获利指标。本指标体系从微观层次，用项目内部收益率、项目还贷能力指数、项目赢利指数(PI)、项目投资回收期等四个指标衡量贷款所投放项目的风险状况，以便更进一步的明晰信贷风险变化趋势。其中内部收益率是指使项目期内所有现金流出与流入的现值总和相等的收益率；还贷能力比率指项目投产后预期的每年利润与每年需要还本付息额的比率；项目赢利指数(PI)是初始投资以后所有预期未来现金流量的现值和初始投资的比值；投资回收期比率指投资回收期与贷款回收期的比率，是对项目存续期间贷款回收进度的考察。[3]
(二)非财务类指标
1 企业发展能力指标。主要由企业经营管理水平、信誉状况、市场竞争力、发展前景等指标构成，其中企业经营管理水平主要用于判定企业的真实情况，减少因所采集的财务指标不全或企业提供虚假数据而造成的信息失真；信誉状况主要考察企业的信用状况，企业信用状况的高低与信贷风险的高低有直接的关系，市场竞争力和发展前景分别从基于现实和长远的视角，考察企业在所处行业中的地位及该行业的生命周期、发展态势等。[4]
2.企业外部环境指标。外部因素是信贷风险产生的一个重要成因，本指标体系通过选取宏观经济环境综合指标、法律环境综合指标和金融市场环境综合指标来反映银行面临外部环境的变化情况。其中宏观经济环境综合指标包括总体经济形势、经济体制转轨、政治风险、行业或地区影响和不可抗力等方面。[5]法律环境综合指标主要是指国家对企业、所在行业及相关行业的经营活动的法律法规政策指标。金融市场环境综合指标主要包括金融市场的发展状况、企业筹集资金的便捷程度等方面。 3.银行内部控制能力。内部控制是指银行从制度安排上来控制风险，针对风险采取防范、控制方法和措施的总和。根据巴塞尔协议关于内部控制的文件精神，本指标体系用环境控制能力、风险评估与规避实施能力、信息沟通与交流能力、稽核审计的有效性等四个指标反映银行的内控能力高低。
三、关于指标选取的几点说明
(一)突出了对定性指标的分析
由于财务指标数据便于收集和理解，也具有较强说服力的缘故，传统方法都比较注重对企业的财务指标的评价，而对非财务因素的评价工作开展得较少，到目前为止还没有统一的评价标准。但由于在现实生活中各种不同的因素总是交织在一起，而生成信贷风险的机理与原因又是错综复杂的，尽管在未来的一段时间内非财务因素不会成为影响贷款管理的主流因素，但它有可能随着时间的推移和情况的变化演变为主流因素，如一些重大事件的出现就可能会影响到信贷资金的安全，这仅依靠财务指标是不能够完整的反映问题的。缺少了非财务分析这方面的内容，对信贷企业的判别将是不完整的，可能对银行造成十分重大的损失。因此，在设计预警指标体系时，笔者选取了一些相对重要的非财务指标，利用模糊判断法将其定量化，同时并加大定性指标在指标体系中的权重，与各类财务分析型指标一起，构建出一个比较完整的信贷风险分析体系。
(二)注重了企业外部环境指标的分析
外部因素对企业生存和发展的影响不容忽视，是信贷风险产生的一个重要因素。外部经营环境的改变往往会出现一些征兆，因此，应该加强对外部经营环境的分析，如果发现企业外部经营环境变化有预兆，银行和企业都应该采取相应的措施，避免信贷损失。本指标体系选取的预警环境指标包括法律环境综合指标、金融市场环境综合指标、宏观经济环境综合指标。其中法律环境综合指标采纳的是反映与企业及其所在行业和相关行业的经营活动相关的法律法规及调整变动情况的指标，其量值设定由专家负责；金融市场环境综合指标主要取决于对市场风险情况的把握，市场风险一般来自两个方面：市场供需实际情况与预测值发生偏离以及企业竞争力和产品市场竞争力发生重大变化。该指标的合成与赋值也由专家负责。宏观经济环境综合指标包括政府干预、经济体制转轨、政治风险、行业或地区影响和不可抗力等方面。
(三)将“信贷项目获利指标”列为财务因素的一个层次
考虑到企业借款所投项目的收益是企业归还贷款的保证，在从宏观层面考察整个企业的财务状况后，笔者又从微观层次，从具体的贷款所投项目的收益能力进行分析，以更进一步地明晰信贷风险变化情况。该层次指标包括财务内部收益率(IRR)、现值指数、还贷能力比率和投资回收期比率。内部收益率是评价项目可行性的重要指标；现值指数用于评价项目的盈利能力；还贷能力比率指项目投产后预期的每年利润与每年需要还本付息额的比率，反映了银行贷款本息安全收回的保障程度，是项目贷款管理的关键指标；投资回收期比率指投资回收期与贷款回收期的比率，是对项目存续期间贷款回收进度加以考量。
(四)增加了“已获利息倍数”指标
注意到当前绝大多数企业借款都是借新还旧的现状，这其中既有因企业无力还本，银行不得己而为之的因素；也有银行出于只为赚取存贷利差，在企业付息能力有保障时主动做出的因素。“已获利息倍数”(企业息税前利润与企业利息费用之比)是用来衡量企业偿还借款利息能力的指标，对银行来讲己获利息倍数越高，说明企业的盈利偿还借款利息的能力越强；反之则说明企业对及时足额支付利息的保障倍数越低，企业无力偿还债务的可能性越大。从长远来看，己获利息倍数必须要大于1，否则企业很难通过举债方式筹措资金。因此，将“己获利息倍数”指标列入指标体系考察企业的付息能力是非常合理的。
参考文献：
[1] 张慧毅，徐荣贞.谈谈人民币汇率风险预警指标体系的构建[J].经济问题，2007(3)：97-98.
[2] 郑四华.商业银行信B风险预警系统的设计[J].企业经济，2007(12)：137-139.
[3] 刘善庆，叶小华.基于AHP的特色产业集群竞争力分析——以赣、粤、闽陶瓷特色产业集群为例[J].中国软科学，2005(8)：141-146.
[4] 邱光婷.农村信用社金融风险的成因与防范对策[J].金融经济.2007(22)：168-169.
[5] 周开国.当代信贷风险度量模型及评价[J].南方金融，2005(7)：25-27.