一、汇率分析：均衡分析的范式 主流汇率研究理论的基本分析框架无外乎均衡分析，认为实际汇率将围绕均衡汇率波动，正如价格围绕价值上下波动一样。其区别仅在于对均衡的界定是瓦尔拉均衡还是非瓦尔拉均衡，是局部均衡还是一般均衡。从这个意义来说，正确地理解均衡汇率内涵是汇率研究的基础。 二、均衡汇率内涵：发展脉络 均衡汇率最早由Nurse（1945）提出，意指能够使国际收支实现平衡的汇率，主要侧重于外部均衡。..
